阿里智能加油站

杭州作为电子商务的发源地，随着阿里巴巴的发展壮大，部分变革式的商业模式和产业升级也以杭州为起点向全国扩散，这不，“阿里智能加油站”将在杭州打响。据报道，马云将于十月在杭州建立第一座“阿里智能加油站”。汽车进入加油站后，从车牌识别、车牌信息、淘宝ID、油品信息等都会被识别，驻车完成后，由机械臂完成一系列的加油工作，缴费由互联网支付。周边或会配备智能便利店，主打车主的车生活布局，给予车主智能加油体验。

智能加油站方便快捷，重要的是能缩减人力支出，有效降低运营成本，在无人商店已提上日程的今天，智能加油站变革亦快速到来。“阿里智能加油站”虽为国内首例，但已开了个好头，相信不久的将来，智能加油站能在全国遍地开花。

瘦死的骆驼比马大

每次的变革，都有企业能抓住机遇飞速发展，笔者相信此次的智能加油站也不例外。根据博思数据发布的《2017—2022年中国加油站市场监测及投资前景研究报告》中，中国从2011-2015年加油站的数量统计，五年来，加油站数量呈上升态势，2015年达到98595座，后续或会受新能源电动车的影响，加油站数量增速下滑，但目前国内以传统型燃油汽车为主，新能源汽车还处于萌芽期，全面覆盖也需要多年时间的积累，所谓“瘦死的骆驼比马大”，后几年智能加油站仍具有较大的发展空间。

图：整理于博思数据

旋极信息（300324-CN）是专业从事嵌入式系统领域的高科技公司，其在加油站和智能停车的信息化领域占据较大的领先优势，公司的信息化产品已覆盖中石油约三分之二的加油站和中海油全部加油站。据公开数据统计，2015年，中石油有加油站20714座，中海油有加油站739座，可见，公司合作中的加油站资源挺丰厚的，一旦智能加油站全面来袭，旋极信息能从中分一杯羹。

多元化产业布局逐步发力

除了智能加油站概念的广阔前景，目前公司的业务发展亦如日中天。2016年，公司营收21.89亿元人民币，同比增长123.27%，扣非后归属股东的净利润3.73亿元，同比增长263.86%，资产总额也大幅增长，从2015年的21.93亿增至2016年的68.75亿，同比增长213.42%。资产的大幅增加主要因报告期内收购了泰豪智能100%股权，并募集配套资金所致。

表：整理于公司2016年年报

营收和净利润的大幅增长，主要得益于公司原行业的高速发展和多元化产业布局的打造，下图为公司2016年分行业营收的相关数据，原有的三大主营行业嵌入式系统及元器件测试业务、信息安全业务、能源信息化业务均处于高速增长期，营收同比大幅增加，而新加入的智慧建筑业务鱼跃龙门，一举拿下2016年总营收占比的15.52%，智慧交通业务也开始发力，营收爆发式增长。2017年上半年，虽然公司营收占比最大的信息安全业务实现收入同比下降27.12%，但期内总营收仍然同比增加59.86%至12.64亿元，其中智能交通业务同比增长9986.64%，能源信息化业务同比也增长295.18%，两大业务领涨，以致扣非后归属股东的净利润同比增长50.46%。由此可见多元化产业布局的好处，公司整体业绩依旧坚挺。流动性方面，据公司2017年上半年数据，流动资产44.54亿元，流动负债21.08亿元，存货6.75亿，流动比率2.11倍，速动比率1.79倍，公司资金流动性较好，抗风险能力强。

表：整理于公司2016年年报

限售股份解禁股价承压，或迎抄底机会

“说好的一起到白头，股价偷偷焗了油”，公司业绩虽大幅增长，但是股价却很不配合，股价在下行通道内震荡向下，即使在2017上半年公布了2016年年报和2017内半年报业绩均大幅增长的情况下，股价年迄今下跌了13.14%，很不可思议有没有？说好的价值投资呢？说好的业绩是股价上涨的动力呢？

图：整理于东方财富

其实主要原因是限售股份的解除，如下图所示，自2016年6月17日至今，已有5次限售股份解禁，四次为股权激励限售股，解禁股份占总股本的0.96%，2016年11月29日的定向增发机构配售股份一次性解禁比例1.08%，让股价大幅承压，今年内还有三次大幅度的定向增发机构配售股份解禁，总比例高达8.63%，所以11月、12月份股价下行概率较大。

图：整理于wind资讯

虽然今年后续还有三次大幅解禁，但这可能成为价值投资的更好机会，根据wind资讯，公司目前的估值PE（TTM）远低于2014年9月份的，公司资产近两年的大幅增长之下，公司的内在价值明显已被市场低估，三次大解禁之后，或许迎来一波抄底行情。

图：整理于wind资讯

当然了，分析归分析，是否值得投资还需要大家理性思考，切勿盲目听从，本文不构成任何投资建议。

作者：杨世宏